1.曼德拉效應(yīng)的10個(gè)詭異例子

來(lái)源：混沌天成研究銅：國(guó)內(nèi)復(fù)蘇向好，海外風(fēng)險(xiǎn)涌動(dòng)基本面概述：供給：礦的供給，出現(xiàn)轉(zhuǎn)好跡象， 礦端干擾對(duì)銅的支撐減弱巴拿馬政府和第一量子就Cobre Panama銅礦運(yùn)營(yíng)合同達(dá)成一致，秘魯社區(qū)抗議活動(dòng)放緩后，秘魯銅開(kāi)始流入港口。

2.著名曼德拉效應(yīng)

需求：節(jié)后需求持續(xù)恢復(fù)，銅桿開(kāi)工持續(xù)回升，庫(kù)存顯著回落，現(xiàn)貨升水?dāng)U大至75元/噸， 進(jìn)口虧損 縮小，字畫(huà)網(wǎng) 洋山溢價(jià)小幅回升重點(diǎn)城市地鐵客流、物流、餐飲恢復(fù)良好，3月空調(diào)排產(chǎn)較去年銷售 實(shí)績(jī)?cè)?％，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇信號(hào)加強(qiáng)；美國(guó)方面通脹預(yù)期反復(fù)，利率終點(diǎn)可能提升，2月美國(guó)失 業(yè)率意外抬升，衰退風(fēng)險(xiǎn)提升。

3.曼德拉效應(yīng)最可怕的一個(gè)

庫(kù)存：LME銅庫(kù)存增至7.17萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨庫(kù)存降3.8至27.11萬(wàn)噸，保稅庫(kù)存增0.5至16.98萬(wàn)噸，整 體庫(kù)存壓力減緩結(jié)論及策略建議：礦端的故事減弱，需求端預(yù)期劈叉，國(guó)內(nèi)恢復(fù)良好，海外預(yù)期偏弱，同時(shí)美國(guó)硅谷銀行事件 爆發(fā)，經(jīng)歷過(guò)2008年金融危機(jī)之后，事件刺激著廣大投資者的敏感神經(jīng)，類似硅谷銀行的事件存 在擴(kuò)大可能，市場(chǎng)的波動(dòng)預(yù)計(jì)加劇，繼續(xù)做多的風(fēng)險(xiǎn)上升， 銅價(jià)仍在6字畫(huà)網(wǎng)8000上方，不妨先觀望一 下，或者輕倉(cāng)逢高布空嘗試。

4.《曼德拉效應(yīng)》

風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期；海外突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件本周銅行業(yè)重要消息：1、 【 “美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”：鮑威爾或警告今年強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將使美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度超出預(yù)期】 “美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒 ”Nick Timiraos撰文稱，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在發(fā)表證詞時(shí)可能會(huì)警告稱， 今年強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ) 提高利率的幅度超過(guò)他們的預(yù)期。

5.曼德拉效應(yīng)事件有哪些

此前鮑威爾曾表示將仔細(xì)研究3月會(huì)議之前的數(shù)據(jù)，并表示如果需要將利率提 高到12月預(yù)期的水平之上，美聯(lián)儲(chǔ)一定會(huì)這么做而自他發(fā)表上述言論以來(lái)， 美國(guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都非?；馃嵬?資者將仔細(xì)分析鮑威爾今明字畫(huà)網(wǎng)兩晚的措辭，以尋找美聯(lián)儲(chǔ)3月將如市場(chǎng)所料地加息25個(gè)基點(diǎn)的線索， 或是美聯(lián)儲(chǔ)愿 意上調(diào)加息幅度至50個(gè)基點(diǎn)的線索。

6.曼德拉效應(yīng)詭異

（金十?dāng)?shù)據(jù)）2、 【巴拿馬政府和第一量子就Cobre Panama銅礦運(yùn)營(yíng)合同達(dá)成一致】 外媒3月8日消息，根據(jù)雙方簽署的一份聲明 ，巴拿馬政府和第一量子礦業(yè)就經(jīng)營(yíng)Cobre Panama運(yùn)營(yíng)合同的最終文本達(dá)成一致。

7.曼德拉效應(yīng)的詭異事件

新合同將保證巴拿馬政府每年 至少有3.75億美元的收入， 合同有效期為20年，并可續(xù)約20年通過(guò)這份合同巴拿馬政府預(yù)計(jì)將獲得比以前合同 多十倍的收入擬議的這份特許權(quán)合同需要經(jīng)過(guò)30天的公眾評(píng)議，并需要得到巴拿馬內(nèi)閣、總審計(jì)長(zhǎng)和國(guó)字畫(huà)網(wǎng)民議會(huì) 的批準(zhǔn)。

8.著名的曼德拉效應(yīng)事件

第一量子公司發(fā)布的另一份聲明稱，巴拿馬海事局將在周三發(fā)布公告，同意其子公司巴拿馬礦業(yè)公司在 港口恢復(fù)精礦裝載作業(yè)該公司估計(jì)會(huì)在未來(lái)幾天里恢復(fù)礦石加工3、 【秘魯：社區(qū)將恢復(fù)對(duì)關(guān)鍵“采礦走廊”的封鎖】據(jù)外媒報(bào)道， 周六， 秘魯兩位當(dāng)?shù)仡I(lǐng)導(dǎo)人表示， 秘魯 Andean社區(qū)將于下周恢復(fù)對(duì)主要銅生產(chǎn)商使用的一條重要公路的封鎖。

9.曼德拉效應(yīng)可怕

Espinar省和Chumbivilcas省的居民同意周 一在Cusco地區(qū)舉行罷工，并將從周二開(kāi)始恢復(fù)對(duì)“采礦走廊”的封鎖，該走廊由MMG的Las Bambas、Glencore的 Antapacay和Hubbay Mi字畫(huà)網(wǎng)nerals的Constancia礦山使用。

10.曼德拉效應(yīng)事件

根據(jù)Espinar協(xié)議文件，社區(qū)還同意要求從周一起停止Antapacay 、Las Bambas和Constancia的運(yùn)營(yíng)（上海金屬網(wǎng)）4、 【抗議活動(dòng)放緩后，秘魯銅開(kāi)始流入港口】 外電3月7 日消息，秘魯能源和礦業(yè)部長(zhǎng)Oscar Vera 表示，在為期三 個(gè)月的抗議活動(dòng)導(dǎo)致運(yùn)輸受阻后，秘魯?shù)V山開(kāi)始再次將銅精礦運(yùn)往港口用于出口。

該部長(zhǎng)周一稱， 他已經(jīng)與一些 公司舉行了會(huì)議，并補(bǔ)充稱從五礦集團(tuán)（MMG Ltd）旗下Las Bambas等礦的出貨預(yù)計(jì)將在未來(lái)數(shù)日內(nèi)到達(dá)秘魯?shù)?沿海該礦產(chǎn)量占到全球銅產(chǎn)量的2％“我們的礦業(yè)走廊幾乎暢通無(wú)字畫(huà)網(wǎng)阻，”Vera說(shuō)道。

“幾天內(nèi)，可能就在本周 ，Las Bambas礦將把礦物運(yùn)送到沿?！北M管仍有一些抗議活動(dòng)， Vera稱除了南部Puno省的幾個(gè)地區(qū)以外，國(guó)內(nèi) 局勢(shì)已經(jīng)正?；ㄎ娜A財(cái)經(jīng)）5、 【前2個(gè)月我國(guó)銅礦砂及其精礦進(jìn)口量同比增加11.7％】 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示， 2023年前2個(gè)月我國(guó)銅礦砂及其精 礦進(jìn)口量為463.5萬(wàn)噸，同比增加11.7％ ,2021年同期為415萬(wàn)噸；未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為879,442.6噸，同比減少 9.3％ ,2021年同期為969,113.8噸。

（海關(guān)總署）

鋁：矛盾并不突出，鋁價(jià)維持震蕩運(yùn)行基本面概述：供給：供給端，國(guó)內(nèi)云南減產(chǎn)后，暫無(wú)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)3月四川、貴字畫(huà)網(wǎng)州地區(qū)產(chǎn)能將繼續(xù)小幅復(fù) 產(chǎn)倒是海外地區(qū)，雖然能源價(jià)格回落，但減產(chǎn)產(chǎn)能仍在擴(kuò)大， Slovenia鋁業(yè)關(guān)閉 Talum工廠的原鋁生產(chǎn)，德國(guó)Speira公司將關(guān)閉Rheinwerk鋁冶煉廠。

整體來(lái)看，供給端 的壓力并不大需求：需求方面，內(nèi)外預(yù)期劈叉，國(guó)內(nèi)緩慢恢復(fù)，但強(qiáng)度有限，鋁加工及終端陸續(xù)恢復(fù) ，鋁型材、鋁板帶、鋁線纜開(kāi)工繼續(xù)恢復(fù)，但仍低于往年同期水平海外消費(fèi)表現(xiàn)偏 弱，前2個(gè)月我國(guó)未鍛軋鋁及鋁材出口量同比減少14.8％，整體歐美制造業(yè)仍在萎縮狀 態(tài)。

成本與利潤(rùn)：電解鋁行業(yè)平均理論現(xiàn)金成本及完全成本約16000元/噸、 17500元/噸，行業(yè)完全成本 利潤(rùn)月1000元/噸庫(kù)存：LME鋁庫(kù)存微增0字畫(huà)網(wǎng).4至55.1萬(wàn)噸，本周國(guó)內(nèi)電解鋁高位持穩(wěn)-0.2至126.7萬(wàn)噸， 累庫(kù)接 近尾聲，庫(kù)存壓力有限。

結(jié)論：供給壓力有限，國(guó)內(nèi)節(jié)后需求陸續(xù)恢復(fù)中，但強(qiáng)度一般，海外預(yù)期偏弱，庫(kù)存壓 力不啊， 當(dāng)前還是震蕩，觀望或低多輕倉(cāng)波段操作為主，滬鋁指數(shù)支撐位18000-185000一帶風(fēng)險(xiǎn)提示：西南地區(qū)水電顯著改善；需求不及預(yù)期。

本周鋁行業(yè)重要消息：1、 【Slovenia鋁業(yè)關(guān)閉Talum工廠的原鋁生產(chǎn)】 外媒3月3日消息， Slovenia鋁業(yè)公司的Talum工廠在生產(chǎn)原鋁近60 年后， Talum計(jì)劃在4月份關(guān)閉剩余的鋁電解爐。

能源價(jià)格的快速上漲迫使Talum工廠在2022年將原鋁產(chǎn)量削減 至產(chǎn)能的2字畫(huà)網(wǎng)0％左右2021年初以來(lái)，歐洲電價(jià)上漲了10倍原鋁生產(chǎn)是高度能源密集型的， 使得一些地點(diǎn)的生 產(chǎn)不可行Slovenia鋁業(yè)是墨西哥前十大出口商之一，每年生產(chǎn)5萬(wàn)噸原鋁，每年生產(chǎn)11萬(wàn)噸以上的鋁產(chǎn)品。

（ 上海金屬網(wǎng)）2、 【德國(guó)Speira公司將關(guān)閉Rheinwerk鋁冶煉廠，因能源成本高企】 外電3月9日消息，德國(guó)鋁生產(chǎn)商斯佩拉（ Speira）周四表示，由于能源價(jià)格高企，將關(guān)閉旗下Rheinwerk鋁冶煉廠的運(yùn)營(yíng)， 去年其被迫削減一半產(chǎn)量。

盡 管西歐的能源危機(jī)已經(jīng)度過(guò)了高峰期，但其仍影響能源密集型鋁生產(chǎn)2022年， 西歐的產(chǎn)量減少了12.5％這場(chǎng) 能源危機(jī)始于2021年，并在俄烏沖突升級(jí)后惡字畫(huà)網(wǎng)化“斯佩拉公司決定全面縮減Rheinwerk鋁冶煉廠的運(yùn)作，”該 公司在一份聲明中稱，并表示將投資3,000萬(wàn)歐元， 以提高Rheinwerk的回收能力。

由于電價(jià)居高不下，該公司在 去年10月削減該廠鋁產(chǎn)量50％斯佩拉公司表示，決定在2023年下半年關(guān)閉Rheinwerk剩余的7萬(wàn)噸液態(tài)鋁生產(chǎn)， 這將使其轉(zhuǎn)型成為一個(gè)鋁軋制和回收公司歐洲很多冶煉廠的生產(chǎn)成本仍然很高，而倫敦金屬交易所（LME） 三個(gè)月期鋁價(jià)格已經(jīng)較一年前的峰值下跌了37％。

市場(chǎng)對(duì)俄羅斯金屬可能受到制裁的擔(dān)憂并未成為現(xiàn)實(shí)，而中 國(guó)的消費(fèi)回升速度也不在預(yù)期內(nèi)，導(dǎo)致鋁價(jià)重挫（文華財(cái)經(jīng)）3、 【全球鋁生產(chǎn)商提出的第二季度溢價(jià)為每噸125字畫(huà)網(wǎng)-145美元】 外電3月6 日消息，五名直接參與季度定價(jià)談判的 消息人士稱，全球鋁生產(chǎn)商向日本買家提出的第二季度（4-6月）原鋁溢價(jià)為每噸125-145美元， 較當(dāng)前季度上漲 45％-71％。

在1月至3月當(dāng)季， 日本買家同意支付每噸85-86美元的溢價(jià)， 比上一季度下降13-14％據(jù)日本丸紅株 式會(huì)社（Marubeni Corp .）的數(shù)據(jù)， 1月底日本三大港口的鋁庫(kù)存較上月增加2.8％，至39.25萬(wàn)噸， 較上年同期增長(zhǎng) 34％，反映出需求疲軟。

（文華財(cái)經(jīng)）4、 【歐洲鋁需求低迷掩蓋供應(yīng)緊張問(wèn)題】據(jù)了解，2023年到目前為止歐洲鋁需求依然低迷，掩蓋了因能源價(jià) 格飆升和市場(chǎng)供應(yīng)緊張的潛在問(wèn)題俄字畫(huà)網(wǎng)羅斯金屬?gòu)S消減100萬(wàn)噸/年產(chǎn)量導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)發(fā)生變動(dòng)。

盡管一些分析 師表示，需求不太可能在今年下半年之前恢復(fù)，但當(dāng)需求恢復(fù)時(shí)，市場(chǎng)將會(huì)很脆弱， 因?yàn)榧词剐枨笮》仙?也可能暴露出供應(yīng)鏈短缺，并導(dǎo)致價(jià)格和溢價(jià)迅速上升越來(lái)越明顯的是，被抑制的需求， 遠(yuǎn)沒(méi)有一些市場(chǎng)參 與者預(yù)期的那樣，會(huì)通過(guò)第一季度訂單的增加表現(xiàn)出來(lái)。

由于俄烏沖突和高利率，建筑市場(chǎng)仍然低迷，而建筑 市場(chǎng)在去年恢復(fù)后也只是在回歸至平均水平盡管電動(dòng)汽車產(chǎn)量有所增長(zhǎng)，但歐洲的汽車產(chǎn)量繼續(xù)下降（阿 格斯金屬）5、 【前2個(gè)月我國(guó)未鍛軋鋁及鋁材出口量同比減少14.8％】 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示， 2023年前2個(gè)月我國(guó)未鍛軋鋁及 鋁材出口量為88字畫(huà)網(wǎng)0,413.9噸， 同比減少14.8％，2021年同期為1,033,693.7噸。

（海關(guān)總署）

鋅：供需矛盾并不突出，海外風(fēng)險(xiǎn)上升基本面概述：：供給：冶煉端，云南產(chǎn)能雖有影響，但當(dāng)前冶煉利潤(rùn)尚可， 除云南以外地區(qū)，冶煉積極性較高， 精 礦TC微弱回落， 2月SMM中國(guó)精煉鋅產(chǎn)量為50.14萬(wàn)噸， 環(huán)比減少0.98萬(wàn)噸或環(huán)比減少1.91％，同 比增加4.3萬(wàn)噸或9.39％，3月國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比增加5.9萬(wàn)噸至56.04萬(wàn)噸，同比增加13％，供給 增量不小。

需求：國(guó)內(nèi)鋅加工恢復(fù)良好，鍍鋅表現(xiàn)亮眼，周度開(kāi)工與產(chǎn)量均高于近3年同期水平， 壓鑄與氧化 鋅表現(xiàn)正?；謴?fù)，終端方面，基建仍是鍍鋅的基本盤，二手字畫(huà)網(wǎng)房銷售回暖顯著，旺季需求仍可期待 ；海外需求預(yù)期偏弱成本與利潤(rùn)：國(guó)產(chǎn)礦及進(jìn)口礦加工費(fèi)尚處階段高位，結(jié)合二八分成， 鋅冶煉利潤(rùn)尚可，理論測(cè)算鋅冶煉利 潤(rùn)約2000元/噸。

庫(kù)存：LME鋅庫(kù)存回升至約3.8萬(wàn)噸，階段有所回升但絕對(duì)數(shù)量依舊偏低， 國(guó)內(nèi)鋅現(xiàn)貨庫(kù)存約18萬(wàn) 噸，整體累庫(kù)幅度不及往年同期水平， 累庫(kù)接近尾聲，庫(kù)存壓力不大結(jié)論：整體供需雙增格局， 矛盾并不突出，冶煉產(chǎn)量提升，但需求表現(xiàn)尚可，庫(kù)存壓力不大， 國(guó) 內(nèi)復(fù)蘇情況和政策預(yù)期還有期待，但海外風(fēng)險(xiǎn)上升， 預(yù)計(jì)波動(dòng)幅度加大， 鋅價(jià)震蕩收斂運(yùn)行， 交易上暫且觀望為宜。

風(fēng)險(xiǎn)提示：西南地區(qū)水電顯著改善；需求不及預(yù)期。

鎳：宏觀偏弱，供給增加，鎳價(jià)大字畫(huà)網(wǎng)幅下挫觀點(diǎn)概述：供給：2月國(guó)內(nèi)純鎳產(chǎn)量同比增加14.55％，電解鎳升水下調(diào)，與硫酸鎳價(jià)差收窄，純鎳供應(yīng)增量存在變數(shù)；印尼2月中間品產(chǎn)量同比大幅增長(zhǎng)，鎳鐵大量回流，國(guó)內(nèi)印尼鐵成交價(jià)下跌至最低1250元/鎳。

需求：不銹鋼3月粗鋼排產(chǎn)301.42萬(wàn)噸，月環(huán)比預(yù)計(jì)增加7.4％ ，庫(kù)存高位小幅回落，利潤(rùn)偏低水平，多個(gè)鋼廠有檢修減產(chǎn)消息，實(shí)際產(chǎn)量可能不及排產(chǎn)；乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，乘用車批發(fā)銷量達(dá)到49.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)56.1％，環(huán)比增長(zhǎng)27.5％。

庫(kù)存：國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存小幅上升，保稅區(qū)微降，上期所庫(kù)存上漲，LME庫(kù)存低位維持結(jié)論：鎳元素整體供給預(yù)期增加，電鎳下半年大量產(chǎn)能預(yù)期投放，終端需求未見(jiàn)明顯起色，預(yù)計(jì)鎳價(jià)字畫(huà)網(wǎng)震蕩偏弱運(yùn)行，警惕低庫(kù)存下擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)提示：

需求不及預(yù)期；宏觀風(fēng)險(xiǎn)；電鎳投產(chǎn)不及預(yù)期行業(yè)重要消息：1、【金川集團(tuán)鎳冶煉廠省列重大項(xiàng)目成功投料試生產(chǎn)】據(jù)悉，該項(xiàng)目通過(guò)加壓氧浸新技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用和關(guān)鍵技術(shù)的迭代升級(jí)，項(xiàng)目建成后，將新增鎳產(chǎn)能2萬(wàn)噸/年，為推動(dòng)金川集團(tuán)在三元前驅(qū)體材料等動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈延伸方面提供可靠保障。

（金川鎳）2、2023年2月印尼鎳锍（高冰鎳）鎳金屬產(chǎn)量2.23萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.4％，同比增加162.3％，涉及調(diào)研樣本企業(yè)3家2023年2月印尼氫氧化鎳鈷（MHP）鎳金屬產(chǎn)量1.03萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.2％，同比增加78.1％，涉及調(diào)研樣本企業(yè)3家。

（Mysteel）3、不銹鋼廠高鎳字畫(huà)網(wǎng)生鐵采購(gòu)動(dòng)態(tài)據(jù)SMM了解，華東某鋼廠成交高鎳生鐵1250元/鎳點(diǎn)（到廠含稅），成交量數(shù)千噸，為貿(mào)易商提供（SMM）3、【Araguaia計(jì)劃建設(shè)第二條鎳產(chǎn)線以生產(chǎn)冰鎳】。

外媒3月6日消息，專注于巴西的礦業(yè)開(kāi)發(fā)商Horizonte Minerals宣布其Araguaia項(xiàng)目的二號(hào)線可進(jìn)行性研究一致這家在AIM上市的公司表示，計(jì)劃重建一個(gè)RKEF加工廠，Araguaia 的第二條生產(chǎn)線預(yù)計(jì)將增加100％的年產(chǎn)量，達(dá)到2.9萬(wàn)噸鎳。

該研究預(yù)計(jì)Araguaia 的礦山壽命超過(guò)25年，總資源量為1.19億噸（上海金屬網(wǎng)）4、【繼PT GNI之后，新的鎳投資者將建設(shè)26條鎳產(chǎn)線】新投資者將很快進(jìn)入PT S字畫(huà)網(wǎng)tardust Estate Investment （SEI）位于蘇拉威西中部North Morowali Regency的鎳工業(yè)園區(qū)，該園區(qū)將建造26座鎳礦加工爐。

PT SEI的副現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)理Yanto在 2023年3月4日在接受記者采訪時(shí)表示，新投資者的名字是Nica Nickel Indonesia （NNI）如果NNI開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，PT SEI的鎳工業(yè)區(qū)將已經(jīng)擁有兩家冶煉廠投資者，因?yàn)槟壳癙T Gunbuster Nickel Industri（PT GNI）已經(jīng)在運(yùn)營(yíng)，正在建造25座鎳加工爐。

（我的鋼鐵網(wǎng)）5、【金川集團(tuán)新能源材料：28萬(wàn)噸/年動(dòng)力電池用硫酸鎳產(chǎn)品提升項(xiàng)目一期預(yù)于12月建成投字畫(huà)網(wǎng)產(chǎn)】3月7日，海陸重工發(fā)布公告表示，公司與金川集團(tuán)股份有限公司設(shè)立的合資公司金川集團(tuán)新能源材料技術(shù)有限公司，開(kāi)展建設(shè)“28萬(wàn)噸/年動(dòng)力電池用硫酸鎳產(chǎn)品提升項(xiàng)目”，目前該項(xiàng)目一期工程已進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)綜合吊裝施工階段。

項(xiàng)目計(jì)劃分兩期建設(shè)，建設(shè)內(nèi)容主要包括磨礦漿化、浸出、萃取、結(jié)晶、包裝、廢水綜合治理、循環(huán)水系統(tǒng)、建筑光伏、運(yùn)行管控中心等一期工程已于2022年9月開(kāi)工建設(shè)，計(jì)劃于2023年12月建成投產(chǎn)（海陸重工）

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